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'''ホー・リー・モデル'''（英：Ho-Lee model）とは、[[数理ファイナンス]]において短期[[利子率]]の時間的変動を記述する無裁定期間構造モデルの一つである。
このモデルは、トマス・S・Y・ホー（Thomas S. Y. Ho） と サンビン･リー（Sang-Bin Lee）により、1986 年に[[債券]]価格の二項[[格子モデル]]として導入され、その後以下のとおり連続期間極限モデルに拡張された。

{{Indent|<math>dr_t = \theta(t)\, dt + \sigma\, dW_t</math>}}

ここで、σ は短期利子率の瞬間的な標準偏差を表す定数、θ(''t'') は期間構造の初期状態を表す関数、
''W<sub>t</sub>'' は無作為な市場リスク因子をモデル化したウィーナー過程である。
同モデルは、市場データに較正可能なモデルの中で最も単純なものであり、平均回帰性を有しない。

== 参考文献 ==
* ジョン・ハル、三菱証券商品開発本部訳、フィナンシャルエンジニアリング〈第５版〉─ デリバティブ取引とリスク管理の総体系、2005年3月31日、社団法人金融財政事情研究会、ISBN 4-322-10642-0
* T.S.Y. Ho, S.B. Lee, ''Term structure movements and pricing interest rate contingent claims'', ''Journal of Finance'' 41, 1986, pp 1011-1129

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